华西证券：潮宏基（002345）-2023年中报点评：持续加大黄金产品研发，加盟模式加速展店

潮宏基(002345)事件概述公司发布2023年中报，2023H1，公司实现营收30.06亿元/38.26%，较2021年同期+30.92%；归母净利润2.09亿元/+38.85%，较2021年同期+3.26%。单Q2来看，公司实现营收14.82亿元/+60.96%，较2021年同期+26.04%；归母净利润0.84亿元/+54.02%，较2021年同期-12.63%。分析判断:黄金消费高景气，带动业绩增长结合当前消费需求，公司持续加大特色黄金产品线研发，2023H1，传统黄金首饰产品实现收入11.24亿元/+72.46%，占比37.40%/+7.42pct；时尚珠宝首饰产品实现收入15.61亿元/+23.47%，占比51.93%/-6.22pct；皮具实现收入2.02亿元/+11.77%，占比6.68%/-1.62pct；代理品牌授权及加盟服务收入0.88亿元/+55.42%，主要系加盟店快速扩张。深耕细作增强单店业绩，加盟模式加速展店2023H1，自营模式实现收入17.96亿元/+18.27%，占比59.76%/-10.10pct，自营店净关29家至295家；其中，珠宝业务通过第三