国海证券：安徽合力（600761）-2022年报点评：业绩快速增长，电动化、国际化持续推进

安徽合力(600761)事件:安徽合力发布2022年报：2022年实现营业收入156.73亿元，同比+1.7%；实现归母净利润9.04亿元，同比+42.6%；扣非归母净利润7.47亿元，同比+48.7%。投资要点:业绩实现增长。2022年公司营业收入、归母净利润分别同比+1.7%、+42.6%，业绩实现快速增长，利润增速高于收入增速主要源于毛利率的提升及期间费用率的优化。单季度来看，2022Q4实现营收37.24亿元，同比+3.5%，环比-5.1%，归母净利润2.18亿元，同比+76.8%，环比-14.1%。电动化、国际化叠加原材料成本下降，毛利率稳步改善。2022年公司毛利率、归母净利率为17%、5.8%，分别同比+0.9pct、+1.7pct，盈利能力稳步改善；单季度来看，2022Q4毛利率18.2%，同比+1.5pct，环比+0.7pct，归母净利率5.9%，同比+2.4pct，环比-0.6pct。销售方面，2022年叉车销售26.08万台，同比-5.1%，其中作为电动叉车的I类、II类、III类叉车销量为2.78、0.24、10.27万台，分别同比+22.2%、+18%、+0.