开源证券：科新机电（300092）-公司信息更新报告：盈利能力提升，持续受益核工业自主可控

科新机电(300092)核燃料运输容器国产替代领军企业，持续受益核工业自主可控公司2022年营业收入10.75亿元，同增13.42%；归母净利1.21亿元，同增29.7%。公司为国内核燃料运输容器国产替代领军企业，光伏订单显著增长，新燃料运输容器批量生产常态化。有望持续受益核电核准加速、乏燃料后处理产能提升及核工业自主可控。公司目前仍然面临产能桎梏，但整体盈利能力改善超预期，营销订单创历史新高。因此，我们下调2023-2024年的营收预测，但维持2023-2024年盈利预测，新增2025年盈利预测；预计2023-2025年公司营收16.33/23.72/30.21亿元（2023-2024年前值18.34/26.15亿元）；归母净利1.85/2.68/3.46亿元，对应EPS0.52/0.80/1.16元，当前股价对应PE为22.2/15.3/11.9倍，维持“买入”评级。盈利能力改善，净利率创5年新高公司2022年毛利率24.08%，较2021年提升1.54%；净利率11.24%，较2021年提升1.5%，创5年新高。公司盈利能力提升系得益于核电等高毛利新能源高端装备和天然气化工设备的