天风证券：交通银行（601328）-服务“国之大者”，业绩稳健增长

交通银行(601328)业绩稳健增长，盈利能力保持稳定公司披露2022年年报，全年营收和归母净利润分别同比+1.33%、+5.22%，增速较22Q1-Q3分别-3.72pct、-0.25pct。营收来看，2022年公司净利息收入同比增长5.10%，增速较去年同期下降0.35pct，是营收增长的主要来源；非息收入同比下降4.32%，对营收形成拖累，其中，手续费及佣金净收入同比下降6.17%，主要是受资本市场持续震荡、理财产品净值化转型以及减费让利等各因素影响。2022年末公司加权ROE为10.33%，同比下降0.43pct。信贷投放有的放矢，息差有所收窄资产端，2022年贷款总额同比增长11.22%，较22Q3略降0.37pct。信贷投放结构方面，公司全年贷款新增主要集中在对公业务板块。2022年，个人贷款同比增长3.56%，对公贷款同比增长13.84%，其中，制造业贷款较上年末增加1039.67亿元，增幅14.19%，高于全部贷款平均增速，实体经济融资支持力度持续加大。负债端，2022年存款总额同比增长12.66%，较Q3略降0.24pct。定价方面，2022年，公司全年净息差为1.4