华鑫证券：晨光生物（300138）-公司事件点评报告：业绩维持稳健增长，植提业务值得期待

晨光生物(300138)事件晨光生物发布公告：2023H1营收36.7亿元(+13.7%)，归母净利润3.0亿元（+24.23%）。投资要点费用更加精准，利润落于区间上限2023Q2营收18.5亿元（+12.7%），归母净利润1.6亿元（+22.6%），落于预告中枢以上区间。扣非归母净利润1.2亿元(+3.0%)，主要系期货套保影响。2023Q2毛利率10.8%（-2.4pct），主要系棉籽业务成本提升，净利率9.5%（+1.3%），净利率增速高于毛利率主要系费用率下降。销售费用率/管理费用率/财务费用率分别1.0%/1.9%/-0.6%，同增0.1/-1.0/-1.0pct。财务费用中利息收入增加，贷款利息同比减少以及收到贴息增加，管理费用中职工薪酬减少。植提业务稳步推进，梯队产品快速发展天然色素/香辛料/营养及药用类和棉籽及棉籽类产品营收分别14.5/20.0亿元，同增5.8%/17.1%。辣椒红/辣椒精/叶黄素销量5905/385/537吨，同增15.8%/25.0%/-43.5%。辣椒红销售价格小幅上涨；辣椒精售价维持高位；叶黄素价格在二季度触底企稳，由于控制销售节奏和优化结构