天风证券：兴业银行（601166）-顺应新能源周期大势，信贷投放持续旺盛

兴业银行(601166)营收增速放缓，盈利能力趋稳公司披露2022年年报，2022年营收和归母净利润同比增速分别为0.51%、10.52%，同比增速较2022年前三季度分别下降3.64pct、下降1.61pct。公司加权ROE达13.85%，同比近乎持平，在已披露该数据的上市股份行中，处于较高水平。Q4净息差企稳回升，信贷投放持续旺盛2022年公司净息差2.10%，同比下滑19bp，其中22Q4净息差环比22Q3提升9bp，息差止住下行态势。2022年净息差下行主要是受LPR下调等因素影响，贷款定价下行，存款竞争激烈且成本保持相对刚性。2022年，公司生息资产收益率为4.14%，较22H1下滑6bp；计息负债成本率为2.31%，较22H1下降1bp，反映出其优秀的负债成本管控能力。资产端，在明确发展绿色金融、扩大对公业务优势的思路后，兴业银行资产规模持续快速扩张，2022年末贷款同比增速为12.53%，同比增速较22Q3末提升0.46pct。负债端，2022年末存款同比增速为9.88%，同比增速较22Q3末下降1.49pct。为缓解息差收窄压力，公司持续优化资产负债结构，资产端突出服务