浙商证券：轻工行业周报：一季报预期趋于明朗，建议布局后续改善

投资要点家居：一季报预期逐渐明朗，本周新房/二手房数据持续走强12-1月发货较差是拖累Q1表现的核心，二季度龙头业绩可见度高，地产周度数据延续向好。本周家居调整原因主要为近期诸多家居企业一季报的预期逐渐明朗化。我们认为，考虑20-30天从前端订单到发货验收的时间差，以及定制业务客户从下订到出图的时间差，2月初开门红+315大促的订单快速更多体现在4-5月上市公司报表中。展望23Q2业绩兑现度预期较高。顾家家居近况更新：1）乐活和天禧派下沉产品发力；2）组织调整渐入佳境；3）大店店态继续推进，仓配服零售端覆盖率预计提升；4）外贸订单向好，越南、墨西哥工厂分工明确，高价值定制化业务订单增加，预期收入向好、利润率更优。慕思股份近况更新：Q1业绩受到12-1月感染高峰和大客户业务减少影响预计承压，Q2起预期逐季度向好。23年是公司开启重要经营改革的第一年，成效将陆续显现。短期调整带来布局机遇，优选业绩确定性与改革弹性。回调坚定看好Q2兑现，标的推荐欧派家居（对应23年PE23X，以下相同）白马标的的配置价值，同时滞涨标的推荐顾家家居（16X）、敏华控股（9X）、索菲亚（13X）、志邦家居（15