东方证券：出版行业动态跟踪：AIGC提升行业效率，关注出版行业生产力变革

23年后疫情时代，复苏增长确定性强。图书零售市场2022年同比下降11.77%。实体店渠道零售图书市场同比下降了37.22%，较2019年下降56.70%；平台电商同比下降了16.06%；内容电商实现增长，同比上升42.86%。从大众出版各类别来看，大部分细分市场均负增长，主要分类中仅文学和传记类呈现正向增长。行业主要公司增速放缓。A股上市公司整体受到行业的负面冲击影响，22前三季度增速放缓平均增速仅为1.3%。行业修复期，头部出版公司有望在后疫情时代市占率进一步提升。23年线下活动修复，流量复苏，行业向上弹性空间大，龙头公司有望在复苏中抓住结构上机遇。以中信出版为例，公司表现优于行业大盘。实洋市场占有率3.03%，同比去年提升0.15pct，23年有望进一步提升。各家出版公司出版内容涉猎广泛，人工智能、云计算、大语言模型等相关题材书籍需求提升，有望带动行业需求上升。出版行业有望在多个方面受益于AIGC技术的成熟。AIGC对出版行业产生深远影响。大模型预训练包含了大量图书数据，出版公司内容版权具有优势，是大语言模型预训练的基础。同时AIGC的多模态能力能够提升出版行业全流程效率，从编辑