中泰证券：食品饮料周思考（第13周）：啤酒3月动销顺畅，春糖或催化白酒上涨

投资要点糖酒会将释放更多积极信号。本次春糖将在下周在成都举办，糖酒会作为历来白酒行业景气度的晴雨表，21年秋糖以及22年秋糖氛围皆较为平淡，主要是受到疫情影响导致白酒行业消费场景受损，经销商整体信心不足，本届春糖无论是上市公司、经销商以及资本市场的关注度均高于前两年；随着春节期间动销表现较好，渠道库存去化顺利，经销商渠道现金流及信心同比提振明显，同时本次糖酒会各家酒企招商动作积极，我们认为本次糖酒会将重启招商逻辑，次高端增长弹性预期进一步提升。贵州茅台：茅台23年规划稳增。公司发布2022年年报，报告期内公司实现营业总收入1275.54亿元（+16.53%），归母净利润627.16亿元（+19.55%），扣非净利润627.92亿元（+19.42%），另据公告，2023年公司的经营目标是营业总收入较上年度增长15%左右。2022年分产品来看，茅台酒营业收入1078.34亿元左右，同比增长15.37%，系列酒营业收入159.39亿元，同比增长26.55%，其中1935产品收入超过50亿元，以成为千元价格带大单品；展望23年全年来看，23年作为十四五承上启下关键之年，公司将以“双翻倍、双巩固