开源证券：农林牧渔行业周报：供给过剩猪价持续承压，冻品出货及非瘟高发或加重供需矛盾

周观察：供给过剩猪价持续承压，冻品出货及非瘟高发或加重供需矛盾生猪供给过剩，猪价持续承压。据涌益咨询，截至2024年1月12日，全国生猪销售均价下行至13.35元/公斤，较上周同期环比-0.72元/公斤，创2023年以来新低。本周生猪出栏均重降至123.51公斤/头（周环比-1.52公斤/头），现较大降幅，当前时点猪价及出栏均重同步下行或系非瘟加重、生猪异常出栏影响。据中央气象台，新一轮冷空气降温将于1月15日开启，届时降温及雨雪天气或对短期猪价有所提振，但整体猪价承压大势不变。需求相对疲弱猪价及屠宰量低迷，冻品出货、非瘟高发或加重短期生猪供需矛盾。2024年1月以来猪价及屠宰量均低于2020年以来同期，1月春节前本为生猪消费相对旺季，生猪屠宰量较低或主要系冻品出货影响。此外Q1是非瘟等疫病高发时点，受长期亏损影响，养户资金紧张叠加防控懈怠或强化2024Q1非瘟影响、进一步加重生猪阶段性供需矛盾。周观点：能繁长期去化大势未变，看好白鸡价格供需双驱景气抬升能繁长期去化大势未变，优质猪企再迎配置良机。推荐：华统股份、巨星农牧、温氏股份、牧原股份；相关受益标的：新希望、新五丰等。需求旺季供给