中国银河：赛轮轮胎（601058）-Q1业绩同比高增，全球化布局释放成长动能推荐

赛轮轮胎(601058) 核心观点： 事件公司发布2023年度报告和2024年一季报，2023年公司实现营业收入259.8亿元，同比增长18.6%；归母净利润30.9亿元，同比增长132.1%。2024年一季度实现营业收入73.0亿元，同比增长35.8%；归母净利润10.3亿元，同比增长191.2%。 产销放量叠加盈利能力提升，公司2023年及24Q1业绩同比高增2023年公司实现自产轮胎产量、销量5864、5579万条，同比分别增长35.7%、27.1%；销售均价441元/条，同比下降3.9%。此外，公司整体销售毛利率27.6%，同比增加9.2个百分点。公司2023年业绩同比实现高增长或与以下两点有关：一是，国内轮胎市场需求显著恢复，海外经销商去库不利影响在下半年逐步消除，叠加公司轮胎产能释放及产能利用率的不断提升，公司全钢胎、半钢胎和非公路轮胎的产销量创历史新高。二是，主要原材料天然橡胶、合成橡胶、炭黑、钢丝帘线全年均价同比有所降低，成本压力减轻叠加需求回升，公司自身盈利能力大幅提升。24Q1公司实现自产轮胎产量、销量1725、1658万条，同比分别增长49.8%、43.7%；整体