信达证券：零跑汽车：C10发布开启新车周期，携手Stellantis进击全球化

事件：11月20日，零跑汽车发布公告，1.94亿股新H股认购股份已发行予Stellantis，11月23日，零跑汽车宣布完成与Stellantis集团合作交割，零跑汽车收到Stellantis集团汇入的85亿港元（约77.8亿元人民币）。年初双动力战略持续带动交付提升。2021年，零跑发布纯电小型车S01与纯电微型车T03进军汽车市场。23年3月份零跑正式开启双动力战略，首款增程式中型SUVC01与纯电中大型车C01发布。5月开始，零跑交付重新破万并一路走高；Q3总交付4.4万创季度新高。受益于交付持续放量，公司Q3实现营收56.6亿元，同比+31.9%；季度毛利由负转正，实现毛利0.7亿元，毛利率1.2%，同比+10.1pct，环比+6.4pct。归母净利润亏损持续收窄，Q3归母净利润亏损9.9亿元，亏损同比减少3.5亿元，环比减少1.6亿元。C10发布开启新车周期，定位年轻家庭与全球化市场。根据新智驾报道，C10定位零跑LEAP3.0技术架构下的首款全球战略车型，有望于24年1月份开启预售，基于零跑全球化战略，C10有望大力拓展海外市场。零跑董事长朱江明也表示零跑在未来2年将会在欧