太平洋证券：瑞普生物（300119）-年报点评：禽、畜动保产品进一步恢复，宠物板块业务高速成长

瑞普生物(300119)事件：公司近日发布2022年年报。2022年全年，公司实现营收20.84亿元，同增3.84%；归母净利润3.47亿元，同减16.01%；扣非后归母净利润2.8亿元，同减1.37%。分版块：原料药及制剂9.75亿，同增7.63%；禽用生物制品8.96亿，同减1.61%；畜用生物制品1.29亿，同减8.76%；宠物药品4398万元，同增175.68%，宠物生物制品593万，同减23.55%。点评如下：禽用动保产品龙头地位进一步巩固：2022年全年，禽板块营收保持增长，其中禽用药品营收4.76亿（同增10%），高致病性禽流感疫苗（“禽元”）营收2.7亿（同减3.2%），常规禽流感疫苗营收2亿（同增7%），新支疫苗营收1亿（同增8.2%）。近日，公司与圣农发展签订战略合作协议，实现了合作模式的创新，推动了各方优质资源整合，此次合作达成，公司的销售规模及品牌影响力将进一步扩大，家禽疫病防控知名品牌的市场地位将得到巩固。2023年，公司家禽板块将推出新支二联活疫苗，鼻支二联灭活疫苗等新产品，建立高品质、多元化、全品类的产品矩阵。预计2023年蛋鸡、肉鸡养殖行情整体趋好，养殖