太平洋证券：建筑周观点：“十四五”城市更新发力，驱动减隔震加固市场及轨交减振需求扩大

行业观点：近期大基建迎来估值上修，初步扭转了疫情以来持续低迷的行情，730政治局会议强调“合理把握预算内投资和地方政府债券发行进度，推动今年底明年初形成实物工作量”以来，基建复苏具备一定的预期，今年上半年受到疫情、洪涝等自然灾害影响，基建投资进度相对拖慢，1-7月基建投资增速持续低迷，但要点在于“实物工作量”，也是决定投资进度的最重要因素，我们认为在此背景之下需要叠加一个重要时点“十四五”开局，各地区“十四五”项目清单逐步梳理完成，因此今年后几个月赶工预期较强，结合上下游实际情况持续验证，从水泥磨机开工及出货的情况来看，7月底以来持续快速复苏趋势显着，而下游建筑企业的在手订单持续充裕，8月建筑业PMI已重返高景气区间，再加上“十四五”开工的推动，基建行业整体基本面有望持续向好。近期北京市连发两文，《北京市城市更新行动计划(2021-2025年)》《北京市“十四五”时期老旧小区改造规划》，此番北京出台政策为全国“打样”，城市更新作为我国“十四五”城市发展新动能，全国范围内严格实施势在必行。目标进一步完善城市空间结构和功能布局，“到2025年，力争完成全市2000年底前建成需改造的1.6亿