浙商证券：半导体设备行业更新报告：日本限制半导体设备出口，看好设备国产替代

投资要点半导体设备是整个半导体产业链的基石，当下时点库存周期拐点将至、AIGC引领创新浪潮、海外封锁加剧国产替代紧迫性，半导体设备行业三重周期共振，设备厂商深度受益，带动板块业绩超预期。事件：2023年3月31日，日本政府宣布，将修订外汇与外贸法相关法令，拟对用于芯片制造的六大类23项先进芯片制造设备追加出口管制。点评：日本半导体设备在主要环节占据重要地位，根据SEMI统计的2021年全球半导体设备销售数据排名前15，日本厂商占据7家，主要有东京电子（平台级）、爱德万（测试设备，存储器测试台市占率40%）、Screen（单晶圆清洗设备市占率55%）、日立高科（蚀刻、测量）、迪斯科（晶圆切割设备）、尼康（光刻机）、Kokusai（成膜设备）。中国是日本半导体设备厂商的重要市场，销售占比在20%-30%。根据各公司财报，22财年东京电子中国大陆销售占比28%；22财年爱德万测试亚太销售占比88%、22财年Screen中国大陆销售占比26%；22财年迪斯科中国大陆销售占比37%。①美日荷联手封锁，加剧国产替代的紧迫性2022年8月，美国《芯片法案》加入“中国护栏”条款，禁止获得联邦资金的公司