民生证券：家电行业周报：8月空调电商数据稳健，格力海尔高增长

报告摘要：周观点：8月空调电商数据稳健，格力海尔高增长2021年8月份空调行业淘系电商平台零售额同比+15.02%，在去年同期相对高基数的情况下实现双位数景气增长。均价方面，8月份行业延续了年初以来的涨价态势，零售均价同比+27.4%达到3461.72元，仍然是行业保持稳健增长的主要因素。2021年以来，在大宗原材料涨价导致的成本压力与新能效标准等级双重作用下，龙头品牌通过优化产品结构，稳步实现产品成本的柔性转嫁，而中小企业由于品牌拉力不足，在行业均价上行周期中流失市场份额，从而行业集中度较此前继续提升。具体到8月份各品牌表现来看，格力与海尔淘系平台空调零售额分别同比+127.9%与+97.28%，基本延续了此前快速增长态势；市场份额方面，格力零售额市占率同比+25.5PCT至51.5%，海尔零售额市占率同比+2.2PCT至5.2%。我们认为，格力自去年推进新零售渠道改革以来，线上线下利益链条逐步理顺，发力线上后凭借高产品力与品牌力稳步收复市场份额；海尔智家改革成效显著，营销与费用投放效率明显提升，从而带动线上表现的持续改善。上周市场行情回顾上周市场有所分化，其中家电行业上涨0.15%