华鑫证券：TCL中环（002129）-公司事件点评报告：业绩持续高增，硅片盈利有望维持高位

TCL中环(002129)事件TCL中环发布2022年年度报告，2022年实现营业收入670.1亿元，同比增长63.02%；实现归母净利润68.19亿元，同比增长69.21%。投资要点业绩持续高增，硅片龙头地位稳固2022年公司实现营业收入670.1亿元，同比增长63.02%，实现归母净利润68.19亿元，同比增长69.21%，其中2022Q4实现营收171.65亿元，同比增长42.86%，环比下降5.41%，实现归母净利润18.18亿元，同比增长44.06%，环比下降12.72%。业绩符合此前业绩预告。受益于下游光伏装机迅速增长，叠加公司产能规模持续提升，产品结构不断优化，公司业绩高速增长。公司全年销售光伏硅片106亿片（折算成M6产品），龙头地位稳固。分产品看，公司光伏硅片/光伏组件/其他硅材料/光伏电站分别实现营业收入509/108.4/32.6/0.62亿元，对应同比增长60.08%/77.20%/53.57%/16.22%，对应毛利率分别为18.95%/7.36%/25.20%/56.20%。从盈利能力看，2022年公司毛利率为17.82%，净利率为10.56%。硅片：大尺寸