中银证券：飞凯材料（300398）-紫外固化材料、医药中间体业绩高增，多种新材料产能建设稳步推进

飞凯材料(300398)2022年公司实现营业收入29.07亿元，同比增长10.65%；实现归母净利润4.35亿元，同比增长12.62%。其中四季度实现营业收入6.67亿元，同比减少9.90%，环比增长12.05%；实现归母净利润1.14亿元，同比下降1.42%，环比增长67.76%。公司全年销售毛利率为39.31%，同比减少0.61pct。紫外固化材料、医药中间体业务实现业绩高增长，业绩符合预期，维持增持评级。支撑评级的要点紫外固化材料需求回暖，医药中间体业务持续发展。2022年公司紫外固化材料业务实现营业收入6.63亿元，同比增长32.94%，毛利率30.83%，同比增长1.52pct。随着5G、云计算、工业互联网、车载应用、AI等成为拉动新型信息消费的关键驱动力，光纤光缆、电子信息等紫外固化材料需求有望持续回暖。2022年公司医药中间体业务实现营业收入4.13亿元，同比增长54.26%，毛利率51.76%，同比增长2.28pct。受益于全球大量医药制造企业将产业链上游转移至以中国、印度为主的发展中国家，以及我国医药行业相关政策的支持，公司医药中间体业务有望持续发展。屏幕显示材料业