开源证券：吉宏股份（002803）-公司信息更新报告：2023年归母净利润预计同增80-100%，拟发行H股助力跨境电商业务发展

吉宏股份(002803)事件：2023年归母净利润预计同增80-100%公司发布业绩预告：2023年预计实现归母净利润3.31-3.68亿元（同比+80.0%~+100.0%），其中单2023Q4预计实现归母净利润0.10-0.47万元（同比扭亏）。考虑出海竞争趋激烈，我们下调2023-2025年盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润为3.52（-0.88）/4.50（-1.09）/5.51（-1.37）亿元，对应EPS为0.91（-0.25）/1.17（-0.31）/1.43（-0.39）元，当前股价对应PE为17.9/14.0/11.5倍。我们认为，公司跨境社交电商模式独特，有望受益渗透率提升、AI新技术赋能降本增效持续成长，估值合理，维持“买入”评级。预计跨境电商业务表现亮眼，剔除费用影响看仍维持良好盈利水平分业务看，（1）跨境电商：公司主要目标市场延续复苏趋势，此外数字化驱动战略推动运营管理效率不断提升，跨境电商存货占其营收的比保持在3%以内，预计营收、利润均实现亮眼增长；（2）包装：预计整体稳健；（3）其他：广告业务预计延续收缩战略，SaaS服务平台预计仍未产生正收