信达证券：德赛西威（002920）-营收规模突破百亿，引领舱驾智能化加速

德赛西威(002920)事件：公司发布2022年度报告，2022年公司实现营收149.3亿元，同比+56.1%；归母净利润11.84亿元，同比+42.1%，其中Q4实现营业收入48.2亿元，同比+47.6%；归母净利润4.92亿元，同比+43.9%，销售毛利率21.57%，同比-3.19pct；销售净利率10.8%，同比+0.33pct。点评：营收规模破百亿，Q4业绩高增长。公司全年实现营收149.3亿元，同比高增56.1%，归母净利润11.84亿元，同比+42.1%。分产品看，智能座舱和智能驾驶分别实现收入117.6/25.7亿元，同比+48.0/83.1%。其中22Q4公司实现营收48.2亿元，同比+47.6%，实现归母净利润4.92亿元，同比+43.9%。Q4公司毛利率21.57%，同比-3.19pct，环比-1.7pct；毛利率波动主要由于直接材料成本上升；净利率10.8%，同比+0.3pct，环比+6.2pct。费用率方面，公司22Q4销售费用率1.06%，同比-0.51pct，管理费用率2.60%，同比-0.30pct，研发费用率10.73%，同比-0.04pct。期间费用