湘财证券：食品饮料行业周报：旺季降至，量价支撑强劲

核心要点：2023年3月27日-2023年3月31日，食品饮料行业上升2.33%上周上证指数上升0.22%，深证成指上升0.79%，沪深300指数上升0.59%，创业板指上升1.23%。申万食品饮料行业上升2.33%，涨跌幅排名6/31，跑赢沪深300指数1.74pct，食饮子版块涨跌不一，其中啤酒板块涨幅最大为6.74%，保健品板块上涨5.19%，其他酒类板块上升4.43%。目前，啤酒处于低基数阶段，同时现饮渠道加快修复，逐步迎来旺季，终端需求蓄势待发。稳定的终端需求为产品价格带上移提供有力支撑，啤酒结构升级稳步推进。今年以来，尽管大麦价格依旧处于高位，但包装价格明显回落，成本压力持续缓解，毛利改善可期。对于白酒板块，春糖会召开在即，提前催化市场情绪。淡季白酒价盘稳中有升，积极布局新品，预计春糖会有效调动招商活力，增强信心。二季度起，五一、端午等多节假日催化，宴请、商务活动活跃，业绩增长弹性确定性较强。行业周数据：淡季价格坚挺，二季度结构升级持续3月31日，飞天茅台当年原装批发参考价为2925元/瓶，较前一周下降1.35%，飞天茅台上一年原装批发参考价为3035元/瓶，与前一周持平。