中国银河：有色金属行业点评报告：2024年首批稀土指标增速放缓，行业供需格局有望改善

核心观点： 事件：工业和信息化部、自然资源部下达2024年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标，2024年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为13.5万吨、12.7万吨。第一批指标中，中国稀土集团的轻稀土、中重稀土开采指标分别为30280吨、10140吨，冶炼分离指标38990吨；北方稀土的轻稀土开采、冶炼分离指标分别为94580吨、88010吨。 稀土开采、冶炼分离总量指标增速显著放缓：2024年第一批稀土开采、冶炼分离指标较2023年第一批分别同比增长12.5%、10.4%，增速较2023年第一批分别下降6.6、7.9个百分点。其中，2024年第一批轻稀土开采指标124860吨，增长15803吨，增幅14.5%，增速较2023年同批下降7.6个百分点；中重稀土开采指标10140吨，较2023年同批减少803吨，降幅扩大至7.3%。 行业整合推进，南北两大稀土巨头成型：在2023Q3中国稀土集团与厦门钨业成立合资公司，共同合作运营乙方厦门钨业控制的稀土矿山和稀土冶炼分离产业，以及2024年年初广东稀土集团100%股权划转至中国稀土集团旗下后，国内中重稀土整合完成，稀土行业优化推