中国银河：建筑材料行业1月动态报告：节后市场恢复偏缓，政策有望带动需求释放

水泥：1月价格走低，春季复工及供应偏紧支撑价格回暖。受气温较低及春节假期临近影响，下游施工进度放缓，对材料端需求拉动作用不明显。春季复工后下游施工将逐步恢复，在2025年地方政府债券及超长期特别国债对重大项目建设的大力支持下，基建投资有望进一步提升，水泥需求有望回暖。1月分各省份处于错峰停密阶段，北方冬季错峰时间预计延续至3月中旬，期间全国水泥供应保持低位运行，叠加春季需求恢复，市场处于供应偏紧状态，水泥价格有望上涨。 消费建材：12月零售额环比继续增长，政策刺激下需求有望改善。2024年建筑及装潢材料类零售额同比下降2.0%，降幅较1-11月收窄0.3个百分点，其中12月单月零售额同比增加0.8%，环比增长8.8%。一方面，政策提振下商品房销售企稳带动建材在家装市场的需求，另一方面，年底赶工影响下，地产峻工面积环比大幅提升，拉动消费建材需求。后续来看，存量市场将是我国房地产未来重点关注方向，在政策刺激下，存量房翻新及旧房修绪需求有望加速释放，提振消费建材市场需求。此外，龙头企业近年加速渠道下沉及零售业务布局，市占率不断提升。 玻璃纤维：需求表现一般，粗纱价格维稳，电子纱价格小幅松动。