民生证券：机床行业深度报告（二）：高端机床国产化蓄势待发，民营企业崛起顺势而为

我国高端机床国产化进程较为缓慢，但市场前景极其广阔高端机床指的是具备数控化、高精密度、高加工复杂程度、高效率等特征的机床产品。当前国内主要高端机床产品依然依赖进口，“先天不足，后天畸形”的产业环境叠加国产机床零部件的弱势状况严重延缓了高端机床国产化的进程，根据前瞻研究院数据，2018年我国高端数控机床国产化率仅为6%。从五轴产品占比和数控化率两个维度看，我国高端机床市场具备较大提升空间，2018年五轴加工中心产量占数控机床总产量比例不足1%，而2019年国内机床数控化率仅为37%，远低于日本的90%和德国的75%，广阔提升空间下，长期来看，高端机床产品的国产化渗透率提升是长期趋势。技术收敛德日，政策支撑下高端机床国产替代有望提速从技术层面看，当前国内机床厂商的高端产品已经逐步缩小了与国外巨头的差距，譬如在核心指标上，立式/龙门加工中心的主轴转速能达到18000/24000rpm，高于国外高端产品的平均水平；立式X/Y/Z轴定位/重复定位精度最高能达到0.005/0.003mm，而国外同类高端产品的精度普遍在0.008/0.005mm左右。此外，国产高端产品价格仅为国外进口产品的50%-