首创证券：华纬科技（001380）-公司简评报告：规模效应显现，净利率同环比提升

华纬科技(001380)核心观点公司发布2023年三季度业绩：23年前三季度公司实现营收8.46亿元，同比增长40.90%；实现归母净利润1.10亿元，同比增长69.49%；实现扣非归母净利润0.99亿元，同比增长65.28%。点评：营收利润同比高增，稳定杆占比提升。23Q3公司实现营收3.44亿元，同比增长53.20%；实现归母净利润0.46亿元，同比增长106.32%；实现扣非归母净利润0.39亿元。公司归母净利润增速高于营收增速，我们预测为得益于市场开拓带动订单增加与产量爬坡所带来的规模效益。净利率同环比提升，期间费用率改善。23Q3公司毛利率达25.51%，同比+3.63pct，环比-3.12pct；净利率达13.49%，同比+4.2pct，环比+0.5pct。拆分费用率，23Q3公司销售/管理/研发费用率分别为3.20%/2.33%/4.65%，环比变化-0.29/-1.51/-0.23pct，均有改善，成长动力充沛。悬架弹簧订单饱满，新能源量价齐升。公司得益于国内自主品牌的快速崛起，公司订单随新能源汽车市占率提升而放量，增量客户有比亚迪、吉利、长城等主机厂，也有一汽东机工、