西南证券：立讯精密（002475）-乘汽车四化之风多元布局，MR有望注入成长动能

立讯精密(002475)投资要点推荐逻辑：公司为国内精密制造龙头企业，主要业务线为消费电子、通信及汽]车。1）消费电子：公司深度绑定苹果产业链，其MR新产品有望为公司带来新增量；2）汽车：公司与速腾、奇瑞达成战略合作，助力Tier1领导厂商目标，汽车业务或将为公司开辟新增长曲线；3）通信：公司先后收购科尔通、汇聚，提高自身产品覆盖率，随着AIGC等技术的发展，公司通信业务有望实现增长。消费电子主业稳步发展，苹果MR业务有望注入成长动能。消费电子为公司主要收入来源，20-22年分别占比公司总收入88.5%/87.5%/84.0%。公司通过收购联滔电子切入果链，多年来通过内生+外延的方式与其深度绑定，相关业务包括TopModule代工、各类连接线、苹果TWS耳机及AppleWatch组装、iPhone声学器件等；第一大客户销售额占比逐年增长，2022年达73.3%。作为消费电子行业巨头，苹果市占率表现强劲，22年在全球智能手机市场份额为18.7%，在TWS耳机及智能手表市场市占率均达30%以上。随着新品不断发售，苹果有望保持较高的市占率，为公司业绩增长提供保障。此外，苹果首款MR产品Vis