国海证券：优利德（688628）-研发与渠道并举，收入与毛利双增2023年报及2024年一季报点评

优利德(688628) 事件: 优利德4月18日发布2023年报及2024年一季报：2023年，公司实现营业收入10.20亿元，同比增长14.44%；实现归母净利润1.61亿元，同比增长37.46%；实现扣非归母净利润1.52亿元，同比增长41.30%。2024Q1，公司实现营业收入2.84亿元，同比增长19.40%；实现归母净利润5461万元，同比增长33.61%；实现扣非归母净利润5418万元，同比增长41.58%。 投资要点: 产品结构优化，盈利能力持续提升2023年，公司毛利率/净利率分别为43.32%/15.52%，分别同比提升7.06pct/2.62pct；2024Q1，公司毛利率/净利率继续提升至44.42%/18.94%。盈利能力持续快速提升，主要系中高端产品销售比例显著增长，专业仪表、测试仪器产品收入同比增长26.16%/28.98%，以及大宗商品企稳、人民币贬值等因素所致。受益专业化、高端化产品陆续放量，各产品线毛利率均实现同比改善，通用仪表/专业仪表/测试仪器/温度及环境测试仪表分别实现毛利率44.07%/53.03%/40.93%/40.46%，分别同比提升7.