民生证券：宝钢股份（600019）-2024年半年报点评：重点项目持续推进，产品结构不断优化

宝钢股份(600019) 事件描述：公司发布2024年半年报。2024H1，公司实现营收1632.51亿元，同比减少4.1%；归母净利润45.45亿元，同比减少0.2%；扣非归母净利42.35亿元，同比增长12.8%。2024Q2，公司实现营收824.37亿元，同比减少9.7%、环比增长2%；归母净利润26.18亿元，同比减少3.3%、环比增长35.9%；扣非归母净利26.59亿元，同比增长28.6%、环比增长68.7%。 点评：销量持续增加，毛利率同比增长 ①量：销量同比下滑。2024H1，公司钢材销量2551万吨，同比下滑0.2%。其中板带材销量同比增长1.54%，钢管销量同比下滑5.21%，其他钢材销量同比下滑17.53%。 ②价：毛利率同比增长。2024H1，公司产品均价为4702元/吨，同比下滑4.97%。2024H1，公司毛利率为5.73%，同比增长0.63pct，2024Q2，公司毛利率为6.32%，同比增长1.38pct，环比增长1.19pct。 未来核心看点：重点项目持续推进，产品结构不断优化 ①产品结构持续优化。2023年实现“1+1+N”产品销量1509万吨，同比