华安证券：电气设备行业周报：中报印证锂电高增长，锂现货跳涨延续趋势

主要观点：新能源车产销量、锂电排产装机持续攀升，中报业绩印证锂电高增长新能源车进入加速渗透期，我国已由初期政策驱动转变为市场驱动，7月渗透率达14.5%；欧洲渗透率今年以来也已超过15%，补贴政策强力支持以及碳排放的高要求下高增长将延续；拜登政府设定了2030年电动车占新车销量比例达到50%的增长目标；外加储能高速增长，需求井喷下锂电产业链积极扩张，锂电行业未来5年年均增速45%以上。近期锂电产业链各环节陆续发布中报业绩，在上半年需求高涨且各环节供给紧张程度不同的背景下，装机量出货量大幅增长、价格高涨带来业绩弹性等因素，中报披露业绩均反映出锂电行业高景气度、高增长且向上趋势不减，由此当前产业链标的对应22年平均估值不足50倍，部分环节仅20-30倍，考虑到高增长的确定性，估值仍有向上空间。锂现货周涨幅10%以上，反映供需紧张持续锂电池需求持续高涨，一方面是高镍三元和3C进一步拉动，一方面是铁锂车型和储能需求起量，冶炼厂保持高开工率；供给层面则海外盐湖矿山增量有限且进一步集中，并存在南美政治不确定因素，锂资源自主可控提升战略高度，国内供给稳步扩张，行业库存维持低位，锂资源供需紧张态势明显