开源证券：食品饮料行业周报：中报披露接近尾声，共同富裕利好大众消费

核心观点：三季度趋势向好，大众品长期逻辑持续8月23日-8月27日，食品饮料指数涨幅为2.0%，一级子行业排名第16，跑赢沪深300约0.7pct。本周中报披露已接近尾声，整体来看白酒业绩多数向好，一线白酒以稳为主，部分次高端白酒以及地产酒实现较快增长，一方面源于同期白酒去库存导致报表基数偏低；另一方面部分酒企提价及渠道扩张实现量价齐升。二季度大众品业绩增速普遍回落，应是受到同期基数偏高、大众消费力较弱，以及社区团购等新零售渠道扰动所致。往三季度展望，预计疫情对白酒中秋动销影响不大，中秋节日需求应较为平稳；大众品随着基数效应消失、渠道扰动减弱，预计企业报表端应有恢复性增长。中央财经委提出共同富裕的发展战略，旨在通过收入分配的制度安排，扩大中等收入群体数量。我们认为政策利好中产阶级，当前疫情导致大众消费力偏弱，在中等收入群体扩容的背景下，大众消费可能迎来改善性机会。而消费者意愿转变（愿意为品质消费支付溢价）、消费能力提升（中产阶级扩容且收入增加）、消费环境变化（渠道的精耕与物流的发展使得消费者与商品的触达率增加）等因素将共同推动消费持续升级，龙头企业具有品牌背书与渠道网络优势，应可持续享