信达证券：公司跟踪报告：中国重汽：22年业绩承压，看好23年重卡行业复苏

中国重汽(000951)本期内容提要:事件：公司发布2022年年度报告。2022年公司实现营收288.22亿元，同比下降48.62%；实现归母净利润2.14亿元，同比下降79.41%。其中Q4实现营收63.67亿元，同比下降11.10%；实现归母净利润-1.43亿元，同比下降27.06%。点评：2022年重卡行业整体承压，公司经营指标明显好于行业。2022年公司实现营收288.22亿元，同比下降48.62%；实现归母净利润2.14亿元，同比下降79.41%。其中Q4实现营收63.67亿元，同比下降11.10%；实现归母净利润-1.43亿元，同比下降27.06%。在2022年重卡行业整体承压的环境下，公司各项主要指标明显好于行业平均水平，是国内重卡行业中运营质量最好的企业之一。毛利率、净利率同比下降。2022年公司毛利率为6.18%，同比下降1.20pct；净利率为1.82%，同比下降1.15pct。其中Q4毛利率3.50%，同比下降1.68pct；Q4净利率为-1.43%，同比下降1.11pct。市场下行导致销售费用率下降，研发费用率持续提升。2022年销售、管理、财务、研发费用同比分