华西证券：拓普集团（601689）-系列点评三十二：业绩符合预期 全球布局加速

拓普集团(601689)事件概述公司发布2022年业绩快报:2022年实现营收159.9亿元，同比+39.5%，归母净利17.0亿元，同比+67.1%，扣非归母净利为16.6亿元，同比+70.6%。其中2022Q4实现营收48.9亿元，同比+34.3%，环比+13.5%，归母净利4.9亿元，同比+86.2%，环比-1.9%，扣非归母净利4.8亿元，同比+101.2%，环比-1.4%。分析判断:业绩如期高增利润率表现亮眼公司2022Q4实现营收48.9亿元，同比+34.3%，环比+13.5%，同环比增长主要受益于较高单车配套价值的新能源客户放量驱动；2022Q4实现归母净利4.9亿元，同比+86.2%，环比-1.9%，对应归母净利率为10.1%，同比+2.8pct，环比-1.6pct，环比下降主要受豁免关税补缴的影响（公司出口至美国的部分批次产品不适用《301条款》的豁免规定，需要补缴总金额约为人民币1.41亿元的豁免关税，其中影响2022年度损益金额约为人民币1.11亿元，影响2023年度损益金额约为人民币0.30亿元），若加回补缴的关税则能够实现环比增长。公司Tier0.5级合作模式