华安证券：仲景食品（300908）-葱油产品高速发展，经销商网络稳步拓展

仲景食品(300908)主要观点：事件4月7日晚，公司发布年报，22年实现营业总收入8.82亿元，同比增长9.35%，归母净利润1.26亿元，同比增长6.27%；22Q4实现营业总收入2.27亿元，同比增长14%，归母净利润为0.24亿元，同比增长95.98%。京东等线上平台实现高速增长，持续优化经销商体系1）按照业务划分：公司调味食品业务实现营收4.68亿元，同比增长12.38%，其中仲景香菇酱全年实现销售3.24亿元，大单品优势进一步巩固，上海葱油全年实现销售5,372万元，成长为食品业务第二大单品。调味配料业务实现营收4.1亿元，同比增长7.12%；2）按照销售模式划分：公司经销部分实现营业收入4.34亿元，同比增长3.95%，直销模式实现收入4.45亿元，同比增长16.31%，其中电商渠道整体实现销售9446万元，同比增长69.98%，成为推动业绩增长的重要引擎，京东等平台实现良好拓展，其中京东超市香菇酱及上海葱油等产品实现营收1089万元，同比增长565.28%；3）按区域划分：公司华中/华东/华北/华南地区分别实现营业收入2.89/2.69/1.29/0.62亿元，同比增长