中银证券：东威科技（688700）-新能源设备助力业绩增长，新产品不断突破打开成长空间

东威科技(688700)公司公布2022年年报及2023年一季报，2022年公司实现营业收入10.12亿元，同比增长25.74%，实现归母净利润2.13亿元，同比增长32.58%；2023年一季度公司实现营业收入2.34亿元，同比增长20.23%，实现归母净利润0.51亿元，同比增长28.09%。一方面公司作为目前国内乃至全球唯一实现卷式水平膜材电镀设备规模量产的企业，将充分受益于行业需求的释放，另一方面通过产品拓展打开新的成长空间，维持买入评级。支撑评级的要点用于复合铜箔制备的卷式水平膜材电镀设备实现批量出货，助力公司业绩快速增长。2022年公司实现营业收入10.12亿元，同比增长25.74%，营业收入的快速增长主要来自于卷式水平膜材电镀设备以及五金电镀领域设备的销量增长。随着复合铜箔进入产业化推进阶段，公司卷式水平膜材电镀设备市场需求增长旺盛，订单量超预期增长，2022年实现公司实现稳定批量供货，销量达到16台，确认收入1.46亿元，同比大幅增长1413.10%，成为目前国内乃至全球唯一实现卷式水平膜材电镀设备规模量产的企业。费用率控制得当，净利率再创新高。2022年公司整体毛利率