山西证券：食品饮料行业周报：白酒监管座谈会引发白酒调整

核心观点上周市场有较大幅度的调整，成交量维持高位，后两个交易日北向资金均出现超百亿流出。上周白酒板块出现较大幅度回调，主要在于8月20日国家市场监督管理总局价监竞争局召开白酒市场秩序监管座谈会引发市场对行业价格调控等担忧。根据酒业家报道，此次座谈会却并未做实质性表态，也没有出台实质性政策文件，更没有”打压白酒“之意。本次座谈会重点关注资本对白酒市场的投资问题和相关影响，今后或将加大业外资本对酒类投资的市场监管工作。这次监管座谈会虽然会对市场短期产生影响，但有利行业长期有序发展。我们认为目前白酒估值已到合理区间，配置价值进一步凸显，此外，中报业绩密集披露，建议关注超预期个股。行业走势回顾市场整体表现，上周，沪深300下跌9.80%，收于4769.27点，其中食品饮料行业下跌9.80%，跑输沪深300指数6.23个百分点，在28个申万一级子行业中排名第28。细分领域方面，上周，食品饮料子板块大部分处于下跌状态，其中软饮料涨幅最大，上涨2.37%，白酒跌幅最大，下跌（-11.27%，其次是啤酒（-10.40%）、调味发酵品（-10.22%）、其他酒类（-10.19%）。个股方面，养元饮品（1