国金证券：黄金珠宝行业研究：23Q1头部珠宝品牌门店市占率延续提升，疫情加速行业集中

投资建议黄金珠宝：短期建议关注一季度业绩靓丽+订货会数据催化的标的，如潮宏基/老凤祥/周大生等。中长期国潮兴起带动悦己消费升级、行业焕发“第二春”、疫情加速行业集中度利好头部龙头，推荐产品端把握国潮趋势、设计能力提升、渠道管理向类直营升级的头部珠宝公司，如老凤祥/周大福/周大生/豫园股份/潮宏基等。培育钻石：全球培育裸钻批发价格延续22年9月以来总体企稳，行业产能呈现局部出清。推荐全产业链布局、全渠道培育中国市场&跨境电商开拓海外业务的中国黄金（关注后续实质性业务落地带来的催化）；上游关注周期拐点。周专题：23Q1大众点评珠宝门店数量延续下降，但头部珠宝品牌门店市占率延续提升23Q1大众点评珠宝门店数量延续下降，但头部珠宝品牌门店市占率延续提升，疫情加速行业集中度提升：据国金数据Lab，23Q1大众点评珠宝门店数量环比降5%、同比降21%，降幅较疫情前扩大主要为受疫情影响，降幅较疫情期间大或为大众点评数据相对滞后。头部品牌门店市占率看仍延续提升态势，23Q1老凤祥/周大福/周大生/老庙黄金/潮宏基门店市占率环比提升0.3PCT/0.2PCT/0.0PCT/0.1PCT/0.1PCT，同