首创证券：传媒行业简评报告：公布未成年用户流水占比，腾讯投资盛宴仍在持续

市场对游戏行业加强未成年人保护趋势格外关注，作为游戏行业绝对龙头公司和未保行动的倡导者，腾讯在业绩报告中公布了未成年人流水占比的相关数据：2021年第二季度，在公司中国游戏总流水中，16岁以下未成年用户流水占2.6%；12岁以下未成年用户流水占比仅0.3%。市场对游戏行业加强未成年人保护趋势格外关注，作为游戏行业绝对龙头公司和未保行动的倡导者，腾讯在业绩报告中公布了未成年人流水占比的相关数据：2021年第二季度，在公司中国游戏总流水中，16岁以下未成年用户流水占2.6%；12岁以下未成年用户流水占比仅0.3%。行业在研发端的内卷继续加强，腾讯通过密集投资加码研发布局，针对研发团队和人才的投资盛宴仍在持续。2021以来,腾讯在游戏领域进行了60次以上的投资，在二次元、休闲、卡牌等多个品类赛道进行了布局。下半年以来，腾讯的投资节奏不变，投资了二次元CP鬼脸科技、独立游戏工作室彼方网络、手游研运公司星柒玩等公司。随着次世代玩家占比的提升，内容向游戏的崛起，龙头对研发筹码布局的不遗余力将继续提升行业竞争程度，用户时长变得愈发宝贵。我们继续推荐游戏赛道的标的：完美世界（研发基因好+引擎能力强+项