民生证券：首旅酒店（600258）-2022年年报点评：轻管理助力拓店，高端品牌注入开启新篇章

首旅酒店(600258)首旅酒店发布2022年年报：①22年公司实现营收50.89亿元/YoY-17.29%（较19年-38.76%），归母净利润为-5.82亿元。其中，酒店业务22年实现营收49.03亿元/YoY-15.93%，占比达96.34%，实现亏损总额6.58亿元，2021年亏损1011万元；景区业务22年实现营收1.86亿元/YoY-42.03%，实现亏损总额955万元，同比转亏。公司营业收入较上年同期下降，主要系受商旅需求下降影响。②22年Q4实现营收12.52亿元/YoY-30.30%（较19年-34.84%），归母净利润-2.51亿元，21Q4为-0.69亿元，其中酒店业务22Q4实现营收12.15亿元/YoY-10.95%，利润总额-1.81亿元，较上年同期亏损增加0.23亿元。Q4经营总体承压，23年有望开启高弹性修复。22年Q4平均RevPAR为93元/YoY-13.3%，恢复至19年同期的61%，ADR为182元/YoY-2.0%，恢复至19年同期的93.5%；OCC为52.3%/较21年同期-5.7pct，恢复至19年同期的74.7%。STR数据显示，春节后