国信证券：风电/电网产业链周评（11月第5周）：海风招标持续释放，2025年装机高增可期

【风电】 2024年至今，全国风机累计公开招标容量98.4GW（+57%），其中陆上风机公开招标容量90.9GW（+65%），海上风机公开招标容量7.5GW（+3%）。2024年陆上风机（不含塔筒）平均中标价格为1,339元/kW。 根据中国风电新闻网的统计，2024年1-10月我国12家风电整机制造商合计中标规模126.20GW（国内项目，不含框架招标），其中中标规模前三的企业是金风科技（24.4GW）、运达股份（19.6GW）以及远景能源（18.2GW）。 近两周黑色类原材料价格持续下行，玻纤企业普遍向上调价15%-20%。 本周风电板块普遍上涨，涨幅前三板块为整机（+15.0%）、塔筒（+8.0%）和铸锻件（+4.9%）。个股方面，本周涨幅前三分别为运达股份（+23.3%）、明阳智能（+16.9%）和海力风电（+16.0%）。 行业观点：2024年前三季度陆风招标保持高景气，海风招标同比实现转正；2025年海陆装机有望迎来双重景气。7月以来黑色原材料价格呈现下跌走势，大兆瓦零部件25年预计出现供给偏紧，建议关键零部件盈利修复可能。国内海上风电开工蓄势待发，已核准项目容量超25GW