首创证券：医药生物行业简评报告：集采政策密集出台，等待市场情绪平复

医药周观点：集采政策密集出台，等待市场情绪平复。近期，医药行业集采政策密集出台。8月18日，《国家组织胰岛素集中采购方案（征求意见稿）》出炉，具体时间安排为9月启动相关工作，2022年初执行。地方集采、联采政策也相继出台，广东16省联采，安徽IVD试剂集采，对5大类23种临床检验试剂开启集中带量采购，主要细分领域在化学发光IVD。胰岛素国采政策相对温和，国产替代进行时。诺和诺德、赛诺菲和礼来等国际巨头占我国当前胰岛素市场份额80%，国产市占率仅有20%左右。国产胰岛素比进口产品有价格优势，国产企业短板在胰岛素产品线组合、终端覆盖等方面，但随着通化东宝、甘李药业门冬预混胰岛素产品逐渐获批上市，终端渠道覆盖不断扩大，我们认为借国采东风，有望加快胰岛素国产替代。安徽IVD试剂集采，短期对市场冲击较大，但我们认为可能市场反应过度。一是安徽IVD试剂集采更多类似于阳光采购，采用是议价模式而不是竞价模式；二是IVD试剂流通环节仍有较高的不合理费用，IVD试剂出厂价对经销商折扣较大（3折或4折等）；三是国产试剂普遍比进口试剂便宜20-30%，同等中标情况下国产试剂需要的降价幅度更小；四是IVD领域国