光大证券：动力电池成本系列报告之五：锂电结构件：受益于锂电行业需求高增，赛道长期稳定安全

结构件——动力电池关键材料：按照电池封装技术路线的不同，主要有方形、圆柱、软包三种形状，对应的结构件分别为方形结构件、圆柱结构件和铝塑膜。动力电池精密结构件具有大宗属性和精密制造两个特点，并随锂电池降本进程持续降本。在硬壳结构件（圆柱和方形）中，盖板结构较复杂，由防爆片、翻转片、极柱等部件组成，防爆片铝材国产化正在进行；而铝塑膜目前主要市场份额仍由日韩企业占领，国内以新纶科技为代表的企业正积极推动国产化替代。圆柱、方形、软包，谁主沉浮：圆柱、方形、软包三种路线的互相竞争由来已久，各路线的市场份额直接决定上游不同结构件的需求。在国内，宁德时代和比亚迪为代表的方形电池长期占据主导地位；在海外，松下、LG等电池厂商先后崛起，带动圆柱、软包电池份额提升。2020年全球市场中方形/圆柱/软包电池市场份额分别为49%/23%/28%。根据我们的测算，2021年全球硬壳结构件需求量有望达到104亿元，2021-2025年市场需求CAGR超43%；2021年全球铝塑膜需求量42亿元，2021-2025年市场需求CAGR为51%。结构件商业模式：横向对比：对比汽车、手机、锂电结构件，在基本加工工艺的背景