中国银河：江苏银行（600919）-扩表动能延续，金融投资收入增速亮眼

江苏银行(600919)核心观点：事件公司发布了2023年半年报。业绩继续领跑同业，减值计提压力缓解2023H1，公司实现营业收入388.43亿元，同比增长10.64%，归母净利润170.2亿元，同比增长27.2%；年化加权平均ROE18.2%，同比上升2.11个百分点；基本EPS1.09元，同比增长28.24%。营收与净利保持较快增长，减值计提压力缓解，盈利能力实现提升，保持同业领先水平。2023H1，公司信用减值77.92亿元，同比下降24.51%。扩表动能延续，负债端成本下降2023H1，公司利息净收入271.77亿元，同比增长6.42%；NIM为2.28%，同比下降8BP，较2022年下降4BP，幅度收窄。资产端对公贷款增长动能强劲，零售贷款结构优化。截至2023年6月末，公司各项贷款余额17460.49亿元，较年初增长8.84%，其中，对公贷款较年初增长17.86%，基建、制造业、科技型企业贷款以及绿色信贷增速分别达23%、21.38%、20.31%和41%。与此同时，零售贷款较年初增长4.73%，非住房类贷款占比上升，结构实现优化。其中，住房按揭贷款、消费贷和经营贷款分别增