民生证券：容百科技（688005）-2024年中报点评：全球化战略进入收获期，新品量产勇夺制高点

容百科技(688005) 事件。2024年8月3日公司发布2024年半年报，营业收入为68.88亿元，同比下降46.58%；归母净利润为0.10亿元，同比下降97.29%；扣非后净利润为-0.04亿元，同比下降101.17%。 Q2经营大幅好转，未来可期。出货量方面，24H1公司正极材料销量达5.49万吨，同比+18.17%，其中高镍产品销量共计5.27万吨，同比+16.82%，国内市占率39%，同比+5pcts，全球市占率20%，位列行业第一，强有力印证公司在高镍领域的优势。盈利方面，上半年公司净利润0.23亿元，其中前驱体、锰铁锂及钠电等战略性业务投入超过0.9亿元，加回后三元正极盈利1.2亿元，对应单吨净利接近2200元。更进一步看，24H1公司归母利润为0.10亿元，其中Q2约为0.48亿元，环比+227.60%，大幅好转主要得益于1）产品与客户精准卡位，海外客户占比继续提升，超高镍9系产品大规模放量出货1.2万吨，定价及盈利水平更佳；2）强化供应链管理，积极应对碳酸锂与镍价的下行；3）内部精细化管理降本。展望：公司深耕高镍三元多年，技术积淀深厚，一方面不断丰富产品矩阵满足客户