国信证券：电子行业周报：电子有望在持续环比改善的业绩趋势中逐季走强

核心观点电子有望在持续环比改善的业绩趋势中逐季走强，弹性首选半导体。过去一周上证上涨1.67%，电子上涨6.69%，半导体上涨11.92%。参考半导体历史周期以及海外大厂的一致预期，全行业有望结束自3Q21以来的下行周期，自3Q23景气上行。结合二级市场此前一系列表现而言，比如前一周美光计提减值之后美光美股的大涨和对A股存储板块的带动，以及日本高端半导体设备禁运对国产设备板块的带动而言，利空事件的利空出尽表现更探明了市场对电子板块的情绪底，投资者对于TMT当中滞涨的电子板块的复苏预期日益坚定。我们认为，1Q23抢跑行情比较纠结主要是欠缺一个发令枪，而AI一定程度上解决了关于行业创新和成长的疑问，“短期景气复苏”与“中期AI创新成长”之间的逻辑共振得以强化，电子有希望在今年逐季改善的业绩趋势当中持续走强，当前时点依旧首选半导体制造、封测及设备龙头，关注AIoT及服务器产业链。2027年内置语音助手的消费电子设备出货量有望超过33亿台。根据TechInsights数据，2022年内置语音助手的消费电子设备出货量超过22亿台，其中包括智能手机、智能电视、智能音箱、平板电脑、可穿戴设备等；Te