民生证券：台华新材（603055）-2022年年报点评：短期经营承压，淮安新产能驱动业绩发展

台华新材(603055)2022年实现归母净利润2.69亿元，同比下降42.06%。公司公告2022年实现营收40.09亿元，同比下降5.83%；实现归母净利润2.69亿元，同比下降42.06%；实现扣非后归母净利润1.93亿元，同比下降56.75%。其中4Q2022实现营收9.99亿元，同比下降15.96%；实现归母净利润-0.29亿元，同比下降133.05%；实现扣非后归母净利润-0.16亿元，同比下降118.41%。分产品来看，公司三大主要产品纱线、坯布及面料盈利水平均有所下降。2022年，受制于国内市场需求萎缩、供给冲击及预期转弱的三种压力，公司锦纶长丝、坯布及成品面料的收入分别实现20.65亿元（yoy+14.91%）、8.41亿元（yoy-29.35%）、10亿元（yoy-36.7%），毛利率分别达到19.13%（减少5.11个百分点）、24.53%（减少5.62个百分点）、23.63%（减少1.27个百分点）。绿色及差异化仍是锦纶行业发展的主旋律，公司有望受益行业发展。受大宗商品波动及地缘政治冲突等的外部影响，全国锦纶行业面临短期承压，2022年国内锦纶纱线产量410万吨