开源证券：非银金融行业深度报告：股债双击驱动自营高增，居民储蓄迁移有望开启

股债双击驱动自营高增，居民储蓄迁移有望开启（1）2023Q1股市和债市表现同比明显改善（2022年同期股债双杀），驱动券商盈利同比高增。我们预计40家上市券商2023Q1归母净利润433亿，同比+89%，年化ROE7.43%。（2）重点标的一季报同比高增长排序：东方证券+526%（快报已披露），国金证券+205%，广发证券+117%，华泰证券+33%，国联证券+32%，同花顺+25%，东方财富+5%，指南针-25%。（3）一季报较强叠加业务数据改善，看好互联网券商和大财富管理主线。根据央行2023Q1储户调查，一季度居民防御性储蓄明显减弱，而投资意愿快速抬升，升幅超过消费。一季度18.8%选择“更多投资”，环比提升3.3个百分点。3月偏股基金新发数据明显改善，4月首周日均股基成交额超1.3万亿，居民储蓄迁移开启，大财富管理主线标的受益。推荐轻资本互联网券商东方财富和指南针，受益标的同花顺。传统券商推荐东方证券和国联证券，受益标的兴业证券、中信证券和方正证券。交易量和偏股基金新发边际改善，关注全面注册制主板IPO数量提升（1）经纪：2023Q1市场交投活跃度边际改善，同比承压。2023Q