东吴证券：通信行业跟踪周报：本周专题：从派息率和子公司独立分拆上市重新审视运营商投资价值

投资要点本周策略观点：1、运营商提升派息率，与投资者共享发展成果：中国电信计划2021年派息率不低于60%，并在2023年以前逐渐上升至70%。中国联通、中国移动派息率维持高位，2020年派息率分别为37%、53%。2、运营商优质子公司有望陆续拆分上市：中国联通子公司智网科技布局智能网联汽车和智能交通两大领域，未来有望拆分上市。随着混改等政策的深入实施，运营商优质子公司的拆分上市或成为新趋势。3、运营商ToB业务有望成为收入增长新引擎：综合运营商业绩表现来看，物联网及DICT等ToB业务营收增势强劲，在“新基建”、数字化建设以及国家政策的推动下，运营商云计算等业务在不同行业领域有望实现快速发展。行业前瞻：2021世界数字经济大会暨第十一届智慧城市与智能经济博览会（2021.9.10）重点推荐：中国电信、中兴通讯、兴森科技、英维克、天孚通信、华工科技、威胜信息、烽火通信、中国联通建议关注：运营商：中国电信（已覆盖）、中国移动、中国联通（已覆盖）；5G主设备：中兴通讯（已覆盖）、烽火通信（已覆盖）、海能达（已覆盖）；服务器/路由器/交换机：紫光股份、星网锐捷、浪潮信息；智慧能源：威胜信息（