财信证券：东方证券（600958）-一季报业绩同比高增，2023年公司业绩弹性较大

东方证券(600958)投资要点：事件：东方证券发布2023年一季度业绩快报，公司初步数据显示，一季度公司实现营业收入44.37亿元，同比/环比增幅分别为+41.93%/-33.80%，实现归属于上市公司股东的净利润14.28亿元，同比/环比增幅分别为+525.67%/+41.67，一季度加权平均净资产收益率1.87%，同比增加1.58个百分点，基本每股收益0.16元/股，同比增长700%。去年低基数下，公司一季度业绩同比大增。据公告，公司一季度业绩同比大幅增长的主要原因是一季度公司证券销售及交易业务业绩显著回升、子公司净利润同比增长。环比情况来看，公司营业收入环比下滑，预计主要受其他业务收入（主要为基差贸易收入）环比大幅减少影响，2022年四季度其他业务收入为35.32亿元，占营收比重达52.70%，而这块业务获利能力极低。2022年一季度公司自营业务收入为-6.42亿元，为当季公司业绩拖累的重要因素，今年一季度预计公司自营业务收入约8-10亿元左右，从而成为公司营收和净利润同比大幅增长的主要推动力。资管业务提出“二次创业”，财富管理趋势下看好公司资管业务发展。东证资管在券商资管领域