西南证券：公用事业与环保行业周报：煤炭下游需求提振，受安监影响短期供应不足

投资要点23年9月煤电项目核准/开工规模为2.7/1.3GW，秦皇岛动力煤价及印尼煤价均上涨。23年初至今累计新增核准/开工/建成投产规模分别约63.0/64.6/52.8GW，其中9月新增核准规模2.7GW，开工规模为1.3GW，新增投产规模为3.5GW。截至本周9月15日，秦皇岛Q5500动力煤价格为925元/吨，较上周五885元/吨上涨40元/吨，涨幅为4.5%；进口煤价防城港印尼煤Q5500场地价为935元/吨，周环比上涨2.2%。秦皇岛港和CCTD北方港口最新库存分别为510/2695万吨。产地对煤矿的安全检查力度有所加强，后期安监力度仍然较大,煤矿暂无库存压力，且冬储即将启动，价格仍有支撑，预计煤炭价格振荡偏强运行。煤炭下游需求提振，受安监影响短期供应不足。从供应端看，受安监影响和国内原煤产量收缩影响，煤炭产量下滑；印度等地需求向好，叠加汇率等因素进口煤采购成本提升；从需求端来看，下游非电需求提升，化工、建材等行业煤炭需求强劲，据CCTD数据显示，目前化工行业样本企业周度耗煤量同比增幅达到14.0%；据Wind数据显示，7月-8月粗钢产量同比增速分别为11.5%/3.2%，