信达证券：金固股份（002488）-营收增长稳健，聚焦主业利润有望迎来拐点

金固股份(002488)事件：公司发布2022年报，22年实现营业收入30.19亿元，同比+10.67%，归母净利润1.10亿元，同比+62.77%。点评：全年营收增长稳健。公司2022年实现营业收入30.19亿元，同比+10.67%，归母净利润1.10亿元，同比+62.77%。22Q4实现营业收入7.63亿元，同比-10.79%，归母净利润-7.93亿元，同比-1273.5%；22Q4销售毛利率1.26%，同比-8.35pct；销售净利率-104.07%，同比-97.31pct。三费合计18.77%，同比+6.19pct，其中销售/管理/研发费用率分别为2.96%/11.40%/4.23%,同比-0.28pct/+4.85pct/+1.84pct。费用率上行主要由于22年公司第一期股权激励结算0.7亿元计入三费。聚焦主业剥离亏损业务，扣非口径业绩短期承压。公司进一步剥离新能源及后市场业务，金固环保设备公司已经于2022年3月完成控制权转移，后市场业务之一新康众由权益法变更为金融资产核算，后市场之二汽车超人固定资产已计提较大减值。22Q4公司扣非口径业绩承压主要由于上述剥离动作导致非流